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浙江省企业信用公告
Manbetx赞助水晶宫年会特稿]联合资信邵立强:企业
Manbetx赞助水晶宫  2018-09-29 05:14

  企业债券发行的正常计划暂停,针对重点建设项目资金需求,采取通过国务院特批形式批准部分企业发行债券,2000年批准7家主体发行89亿元,2001年批准10家245亿元,2002年批准11家320亿元,2003年截止11月底共批准22家452亿元。

  新的《条例》预计年内出台,债券发行将有新的变化,包括核准制、变二级管理为一级管理、Manbetx赞助水晶宫。利率市场化、强化评级的作用等。

  《企业债券管理条例》中的规定;主管部门对上报审批材料的评级要求;保监会对保险公司投资企业债券时的信用级别要求;证券交易所对企业债券上市的信用级别要求。

  1999年《证券法》实施前,评级机构的设立由中国人民银行审批,之后无具体审批机关。

  2003年9月“发改财金[2003]1179号文”明确债券评级资格(指2000年以来承担过国务院特批企业债券信用评级业务的信用评级机构),共5家。

  保监会认可债券评级资格的机构与上述相同。交易所及社保基金认可主管部门认定的评级机构资格。

  * 截止2002年2月20日,2002年计划尚有1家未正式发行,2003年计划尚有10家未正式发行

  经营分析:经营目标与方针;多元化经营及经济规模;营销网络与手段;市场占有率、客户的分布及对主要客户的依赖性;供应商的分布,对主要供应商的依赖程度及后选供应商的替代途径;销售收入构成、连续性及趋势,销售收入的地域分布,营业外收入所占比重;经营历史及发展速度;未来发展规划及经营预测等。管理分析:管理体制、管理制度和管理水平;公司的发展战略和方向;公司的发展计划和政策的可行性;管理层对公司优势和劣势的看法等。

  项目建设的合法性、可行性报告的编制及批复、初步设计的编制及批复、开工报告的批复等;

  资金的落实计划及实际已落实情况、已完成的工程进度及相应资金来源、资金缺口及后续资金的解决途径;

  会计政策(包括合并报表、收入确认、折旧、结汇、存货评值、摊销等);财务政策(包括财务目标、举债策略、收购计划等);

  盈利能力(包括销售盈利能力、资本盈利能力、权益回报能力、盈利能力变化趋势等);

  现金流量(包括现金流的变化、现金流与总债务的关系、未来扩张对现金流的需求等);

  资产及债务构成(包括资产结构、债务结构、负债比率、资本化比率等);债务偿还能力(包括利息支付能力,短期债务偿还能力,长期债务偿还能力等)。

  适当的盈利能力,以保证企业有进一步的自我扩张能力(在不追加股本的前提下)

  以下是S&P公司根据2000至2002年工业企业长期债券评级有关结果,统计得出的财务指标与信用级别间的平均的对应关系

  经营现金流—— 经营活动产生的现金净流量+折旧+摊销+递延税项+其他非付现项目

  评级是对未来情况的判断,评级结果的有效期限越长,判断的误差越大,跟踪评级是评级的一个必要过程,目的是根据未来情况的非正常变化,及时对评级结果进行修正,并告知有关各方。

  定期跟踪。评级公司与发债主体约定在每个财务年度结束后一定期限内,发债主体按评级公司要求,向评级公司提供跟踪所需相关资料,评级公司据此判断发债主体经营情况的变化,以决定信用级别的状况。

  特殊调整。当出现可能或足以影响信用状况的重大事件时,评级公司将随时据以调整信用级别。

  可能的重大事件包括但不限于:宏观经济形势的急剧变化;行业状况的非预期变化;企业突发性事件可能会影响到其正常经营,如灾害、Manbetx赞助水晶宫。导致重大损失的诉讼、高层人事变动、政策环境变化等。

  主管部门应支持鼓励债券多评级机制的形成,这一方面可以更准确客观地揭示债券的信用风险,另一方面也会促使评级机构评级行为的自觉规范

  历史沿革——前身为人行批准原9家从事全国债券评级的机构之一的福建资信评级委员会,2000年改组成立现公司,注册资本3000万元

  企业债券信用评级——具有全国企业债券资信评级资格,是目前全国3家主要承担企业债券评级的机构之一(市场占有、主要客户)

  可转换公司债券信用评级——具有全国企业债券资信评级资格,是目前全国3家主要承担企业债券评级的机构之一(市场占有、主要客户)

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